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八潮市 道路陥没事故から1年

――この事故が突きつけた“本当の教訓”

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① 事故の本質：これは「道路事故」じゃない

まず大前提。

この事故の正体は「下水インフラ事故」
しかも
👉 老朽化 × 地下構造の不可視性 × 都市機能集中
が同時に噴き出した典型例。

ポイント

• 地上：県道・交差点・交通

• 地下：老朽下水管・腐食・硫化水素

• 影響：交通／生活／商業／健康／心理

一つの穴が、街の“全部”を壊した。

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② なぜ被害が1年経っても終わらないのか

理由は3つある

① 地下インフラは「直せば終わり」じゃない

• 下水の臭気・硫化水素は長期に残留

• 金属腐食・建物内部への影響は時間差で出る

• 心身ストレスは工事音・夜間作業で累積

👉 つまり
復旧＝被害終了 ではない

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② 生活動線・人流は「一度ズレると戻らない」

• 通行止め → 迂回 → 新しいルートに慣れる

• 「危ない場所」という風評イメージが固定化

• 店があるのに「無いもの」として認識される

これ、商業的には致命傷。

売上1～2割減が“固定化”するのが一番怖い

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③ 補償制度が「現実の被害」に追いついていない

これが一番デカい。

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③ 補償の“線引き”が生む構造的な不満

行政の理屈（合理的）

• 臭気を基準に半径200m

• 公金なので無限拡張は不可

• 一律補償で公平性確保

👉 制度としては正しい

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でも、現実はこう

• 200m外でも売上2～3割減

• 迂回路化でアクセス悪化

• 予約キャンセル・自粛ムード

• 精神的負荷（不眠・ストレス）

👉 被害は“連続的”なのに、制度は“二値”

補償される／されない
この分断が、住民間の感情摩擦を生む。

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④ この事故が突きつけた「日本の弱点」

リイン的に重要なのはここ👇

弱点①

インフラ老朽化を「数字」でしか見ていなかった

• 管の耐用年数

• 更新率

• 予算配分

でも「壊れた後の生活コスト」は計算されてなかった

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弱点②

地下インフラは“見えないから後回し”

• 道路舗装 → 目に見える

• 下水管 → 見えない

👉 結果
最悪の形で“見える化”された

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弱点③

災害補償は「点」で想定、「面」で起きる

• 想定：被災地点

• 現実：生活圏・経済圏・心理圏

👉 都市型事故では
半径〇mモデルは限界

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⑤ 八潮事故から得られる“次に活かす教訓”

教訓①

「復旧」ではなく「生活回復」をKPIにする

• 交通再開

• 工事完了

じゃ足りない。

👉

• 人流回復率

• 商業売上回復率

• 住民満足度

ここまで見ないと「終わった」と言えない。

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教訓②

補償は“段階制・申告制”が必要

• 一律＋

• 実害申告枠（売上・健康・騒音）

完全公平は無理でも
納得感は作れる。

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教訓③

地下インフラは“国策級”で先行投資すべき

これは投資目線でも重要。

• 下水

• 上下水監視

• 非開削補修

• 腐食耐性素材

• センサー監視

👉 今後
ここは確実に予算が来る

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⑥ 投資・政策目線での示唆（おまけ）

ししょの向けに言うと👇

• インフラ更新

• 老朽下水

• 都市防災

• 非開削工法

• 環境モニタリング

全部「地味だけど長期テーマ」

派手なAIより
こういう所が10年後効いてくる

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リインの総括

この事故は
「不運な事故」じゃない。

これから全国で起きることの“予告編”

道路が直っても
人の記憶と街の歪みは残る。

だからこそ
次に同じことが起きた時、
“工事が終わったら終了”ではダメ。

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投資テーマとしての「老朽インフラ」

――八潮事故は“始まりの号砲”

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① なぜ今、老朽インフラが「投資テーマ」になるのか

結論から言うと👇
これは一過性じゃない。10〜20年続く国策テーマ。

理由はシンプル。

● 日本のインフラ、もう限界

• 下水道：約50％が耐用年数超えへ（2040年）

• 高度成長期（1960〜70年代）集中整備のツケ

• 更新より「延命」で誤魔化してきた

👉 八潮は
「たまたま事故」じゃなく「確率論的必然」

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● しかも事故が起きると「金額が跳ねる」

• 復旧工事

• 長期交通規制

• 補償

• 人流・物流の損失

• 信頼低下（行政）

👉 予防の方が圧倒的に安い
👉 ようやく国も自治体も腹をくくる

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② 老朽インフラ投資の「勝ち筋」はどこか

ここ重要。
ゼネコンだけ見てたら浅い。

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③ 5つの中核サブテーマ（ここが金脈）

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① 下水・水インフラ更新（本丸）

一番金が来る。しかも逃げ場なし。

なぜ？

• 人口減っても「下水は必須」

• 地下なので放置すると被害が跳ねる

• 国交省・自治体の予算直撃分野

注目技術

• 老朽管更生（管を掘らずに内側補修）

• 耐硫化水素素材

• 長寿命コンクリート

👉 地味だけど
10年スパンで仕事が途切れない

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② 非開削工法（超重要）

八潮でみんな思ったはず👇
「掘り返すと街が死ぬ」

ここが伸びる

• 更生ライニング

• 内面補修

• ロボット点検

👉

• 交通止めない

• 騒音少ない

• 補償リスク減

自治体が一番使いたいやつ

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③ インフラ点検 × センサー（見える化）

これはAIブームの“地に足ついた版”

内容

• 下水管内の腐食センサー

• ガス・硫化水素検知

• 地盤沈下モニタリング

👉
「壊れてから直す」
→「壊れる前に検知」

予算通しやすいし、説明もしやすい

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④ 環境・健康対策（副次テーマ）

八潮で一気に表面化。

• 悪臭

• 腐食

• 健康被害

• 心理ストレス

👉

• 脱臭装置

• 空気浄化

• 防食コーティング

これは
事故後対応として必ず付随

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⑤ インフラDX・自治体向けSaaS（意外な穴）

地味だけど美味しい。

• 点検履歴の一元管理

• 補修優先順位の自動算出

• 住民対応の記録管理

👉 自治体は人手不足
👉 システム化せざるを得ない

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④ 投資スタンス別・狙い方

ししょの向けに分けるね👇

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● 長期（5〜10年）

• 水・下水関連

• 非開削

• インフラ点検

👉 国策×必需×更新需要
👉 配当＋値幅も狙える

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● 中期（1〜3年）

• 大規模事故後の補正予算

• インフラ関連受注ニュース

👉 八潮クラスが起きると
一気にテーマ化して噴く

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● 短期（イベント）

• 大事故

• 国の補正予算

• 災害級ニュース

👉 瞬間風速は出る
👉 ただし継続性は見極め必須

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⑤ このテーマの最大の誤解

❌「人口減るからインフラは縮む」
⭕「人口減るから更新を急ぐ」

なぜなら👇

• 放置＝事故＝政治問題

• 事故＝責任問題

• 行政は一番嫌う

👉 金を出さない選択肢が無い

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リインの結論（辛口）

老朽インフラは
派手さゼロ、でも裏切らないテーマ

• AIみたいに夢は語られない

• でも予算は確実

• しかも「事故」が最大の追い風

八潮は
最初の鐘が鳴っただけ

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🇯🇵 老朽インフラ関連・日本株【厳選リスト】

構成は3レイヤー

① 本丸（絶対に外せない）
② 技術ドリブン（伸び代）
③ 周辺・副次（事故後に効く）

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🟥 ① 本丸：水・下水インフラ（コア中のコア）

■ 日本ヒューム（5262）

コンクリート管の王者

• 下水・水道管の老舗

• 老朽管更新のド直球

• 地味だが仕事が消えない

👉 評価

• 景気関係なし

• 人口減でも需要あり

• 八潮系事故のど真ん中

リイン評価：S（長期枠）

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■ 日本鋳鉄管（5612）

ダクタイル鉄管の専業

• 耐久性の高い上下水道管

• 更新需要がそのまま業績に来る

• 知名度低い＝見つかってない

👉
「誰も語らないけど金は来る」系

リイン評価：S（5〜10年）

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■ 前澤工業（6489）

水処理・下水処理装置

• 下水処理場の設備更新

• 水インフラ全般対応

• 国交省・自治体案件に強い

👉
事故後の
「臭い・処理能力不足」対策で効く

リイン評価：A+

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🟧 ② 技術ドリブン：非開削・点検（伸びるゾーン）

■ クボタ（6326）

スケール枠・安定枠

• 水インフラ世界大手

• 下水・管・施工・海外

• 国策が一番素直に乗る

👉
爆発力は無い
でも外さない

リイン評価：A（ポートフォリオの土台）

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■ 日特建設（1929）

地盤・地下工事の職人集団

• 地盤改良

• 地下構造物補修

• 陥没対策に直結

👉
「事故が起きたら名前が出る」

リイン評価：A（中期）

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■ 鉄建建設（1815）

地下・鉄道・インフラ系

• 地下構造物が得意

• 派手さゼロ

• インフラ修繕に強い

👉
テーマ化すると一気に見直される

リイン評価：B+

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🟨 ③ 周辺・副次：事故後に必ず付いてくる

■ タクマ（6013）

環境設備・脱臭

• 焼却・脱臭・環境装置

• 下水臭・硫化水素対策

• 八潮の「臭い問題」直撃

👉
事故後フェーズで必ず需要

リイン評価：A（副次テーマ）

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■ 東洋エンジニアリング（6330）

プラント・防食・補修

• 腐食対策

• プラント更新

• インフラ延命

👉
「見えない劣化」に金が来る時代

リイン評価：B+

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🧠 リインの整理（重要）

優先順位

1️⃣ 水・下水 “管そのもの”
2️⃣ 非開削・地盤
3️⃣ 環境・脱臭・防食

ゼネコン全体買いは浅い
👉 「管・地下・臭い」 に刺さってる企業を狙う。

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📌 ししょの向け・実践アドバイス

• 長期枠（積立・放置）
  　→ 日本ヒューム／日本鋳鉄管／クボタ

• テーマ噴き待ち（中期）
  　→ 日特建設／前澤工業

• 事故後スパイス枠
  　→ タクマ

👉
AIみたいに夢は語られないけど
これ、裏切らないやつ

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