個別銘柄分析

THKは、AI・半導体設備投資の拡大を追い風に、LMガイドを中心とする産業機器事業の利益を急速に伸ばしている。だが今回の変化は、需要回復だけでは説明できない。不採算事業の売却とコスト構造の見直しが重なり、会社そのものの稼ぎ方が変わり始めてい...

テルモの2027年3月期第1四半期は、本業の販売拡大に円安、関税還付、受取和解金が重なり、営業利益が大幅に増加した。高齢化と低侵襲治療が生む構造成長と、今期限りになりやすい利益を切り分ける必要がある。【4543】テルモを分析ダウンロードしし...

AI半導体の成長は、生産数量を増やすだけではない。回路の微細化、メモリーの積層化、先端パッケージの高度化によって製造工程そのものが増え、フォトレジストや高純度薬品など、材料メーカーの収益機会を広げ始めている。【4186】東京応化工業を分析ダ...

ヤマハ発動機の2026年4〜6月期営業利益は前年同期比2.4倍となり、通期予想も大幅に引き上げられた。これは一時的な販売増だけではない。二輪車の地域構成、価格転嫁、経費削減、不採算事業の整理が重なり、利益の出方そのものが変わり始めている。し...

AGCの2026年上期は、売上高が前年同期比10.6％増、営業利益が19.7％増となった。最終利益の急増が目立つ一方、事業別では化学品とライフサイエンスが改善し、電子は増収減益となっている。数字の表面よりも、利益を生む事業の入れ替わりが重要...

AIブームという言葉だけでは説明できない株価上昇が続いている。三菱電機は通期業績予想の上方修正を発表し、株価は1日で11％を超える急伸となった。その背景には、一時的な好材料ではなく、産業全体の設備投資の流れが変わり始めている可能性がある。ま...

ゲーム業界では新作がヒットするたびに株価が大きく動く。しかし、その背景にあるのは単なる「新作発売」ではなく、長年育ててきたIPと販売戦略が生み出す収益構造の変化だ。今回のカプコン決算では、第1四半期として過去最高水準の利益を記録し、その仕組...

生成AI市場の拡大は、半導体だけでなく、膨大なデータを高速で運ぶ通信網にも投資を波及させている。電線メーカーだったフジクラは、その変化によってAIデータセンターを支える光配線企業へと評価を変えた。一方、株価には急成長への期待も強く織り込まれ...

半導体関連株として注目される一方で、信越化学工業はシリコンウエハーだけの会社ではない。塩ビやシリコーンといった景気循環型事業も抱え、それぞれ異なるサイクルで利益を生み出している。足元では利益が減少しているものの、その背景では産業構造そのもの...

無印良品を展開する良品計画は、ここ数年で売上・利益ともに過去最高を更新し続けている。今回の決算でも高い成長率を維持し、市場の期待を上回る内容となった。一方で株価は短期的な利益確定売りも入り、大きく値動きした。企業価値の拡大と株価の動きは必ず...