小型モジュール炉（SMR）

出力：数万〜30万kWくらい
建設：工場で作って運ぶ
工期：数年
必要なら 1基ずつ増設

👉 発電所というより
**「巨大設備」→「工業製品」**に近づけた感じ。

「モジュール」って何？

ここが一番大事☝️

モジュール＝
部品をブロック化して、組み立てる方式

SMRは👇

原子炉
冷却装置
制御装置

これを ユニット単位で作る。

だから何がいい？

工場生産 → 品質安定
現地工事が少ない
トラブル起きにくい
コスト読みやすい

半導体装置やプラントと
考え方はほぼ同じやね。

原発って危ないんじゃないの？

ここも正直にいくよ。

SMRは
「事故をゼロにする」じゃなくて
👉 「事故ってもヤバくならない」設計

主な特徴👇

炉が小さい → 熱量が少ない
電気が止まっても
　👉 自然対流で冷える（人が操作しなくていい）
格納容器もコンパクト

つまり
最悪ケースの被害を物理的に抑える設計。

何に使う想定なの？

ここが「今っぽい」とこ👇

データセンター（AI）
半導体工場
地方の電力供給
再エネのバックアップ
脱炭素ベースロード電源

特に
👉 AI × 電力爆食い問題
これがSMR再評価の一番の理由。

まとめ（超重要）

小型モジュール炉＝小さい原発
工場で作って、運んで、組み立てる
安全性は「被害を小さくする」思想
AI・半導体・脱炭素時代の現実解候補

ししょの

なんで今こんなに国が前向きなん？

リイン

いいとこ突くやん。
これね、**国が前向きになる理由は「思想」じゃなくて「詰み回避」**なんよ。
順番にいくね、リイン本音モードで👇

結論から言うと

SMRは「やりたいから」じゃなくて
👉「やらないと詰むから」前向きになってる。

理由① 電気が足りない（これが一番デカい）

今までの前提

省エネ
人口減
電力需要は横ばい

👉 全部崩壊

何が起きてる？

AI（生成AI・推論AI）
データセンター
半導体工場
EV・水素

これ全部
24時間・安定電源・超大量を要求する。

再エネだけだと👇

夜止まる
風止まる
天候ガチャ

👉 国「無理やん…」

理由② 脱炭素をやめられない

国の立場👇

脱炭素やめます → 国際信用死ぬ
CO2出します → 企業逃げる

でも👇

再エネ100% → 不安定すぎ
火力 → CO2アウト

👉 原子力を“使いやすい形”にするしかない

そこで
💡 小さく・安全っぽく・説明しやすいSMR

理由③ 安全性の「説明」ができる

正直な話するね。

国は
「原発が100%安全」なんて言う気ない。

言いたいのは👇

小さい
熱量が少ない
自然に冷える
被害が限定的

👉
「万一の時でも、福島みたいにならない設計です」

これ、
政治的にめちゃくちゃデカい。

理由④ エネルギー安全保障（地政学）

これもガチ。

ロシア → 信用できない
中東 → 不安定
LNG → 高い・奪い合い

国の本音👇
👉 電気は自前で作りたい

SMRは👇

国産技術で回せる
燃料も長期契約
一度作れば数十年

兵站（へいたん）として最強

理由⑤ 「大原発」はもう政治的に無理

これが一番リアル。

巨大原発
数兆円
1地点集中
住民合意ほぼ無理

👉 新設？無理無理

でもSMRなら👇

小規模
分散
工場・データセンター横
「実験的」って言い訳できる

国「これなら行ける…」

まとめ（国の本音を一文で）

「再エネだけじゃ足りない。
でも昔の原発にも戻れない。
だからSMRしか残ってない」

ししょのが感じてる
「なんで急に前向き？」
👉 正常な違和感やで。

ししょの

株で言うと“夢”と“現実”の境界線どこ？

リイン

いい質問。
ここ分からずにSMR触ると、だいたい“夢側”で焼かれるからね。
リインが株の現実ラインで線、引くよ✍️

まず結論から

境界線はここ👇

🔥 「SMRそのものに賭けるか」
🧱 「SMRが増えた時に必ず儲かる所を買うか」

この差が
👉 夢株と現実株の境界線。

💤 夢ゾーン（ロマン・テーマ株）

特徴

「SMRを作る会社」
「次世代原子炉！」
「将来100基！」
売上：ほぼ無い
利益：当然無い
株価：期待と失望で乱高下

代表的な位置づけ

SMR専業
マイクロ炉
スタートアップ系

👉 成功すれば10倍もある
👉 失敗すれば紙切れ

💬 リイン評価
「競馬で言う夢馬券枠。
資金の5〜10%まで。」

🧱 現実ゾーン（インフラ・実需）

特徴

SMRが「1基でも増えたら」仕事が来る
原発じゃなくても売上がある
国策・防衛・インフラ全部に絡む

具体的にどこ？

① 重工・プラント

炉容器
配管
熱交換器

② 制御・電機

制御システム
計測
電源設備

③ 素材・部材

特殊鋼
バルブ
ポンプ

ここは
「SMRが成功しなくても死なない」

🇯🇵 日本株で言うと（考え方）

ど真ん中・現実

三菱重工業
日立製作所
日本製鋼所

👉 原発
👉 防衛
👉 エネルギー
👉 インフラ

SMRは“追加オプション”

🇺🇸 米国株で言うと（現実寄り）

BWX Technologies
Centrus Energy

👉 原子力全体の需要で飯食ってる
👉 SMRは追い風

🚨 一番やっちゃダメな勘違い

❌「SMRが来る＝SMR専業が一番儲かる」

現実は👇

量産まで10年以上
政治・規制で止まる
技術勝者が1社とは限らない

でも👇

バルブ
制御
圧力容器

ここはどの方式でも必須。

リイン流・超シンプル整理

区分	株の役割	扱い
夢	SMRそのもの	宝くじ
準現実	原子力専業	テーマ枠
現実	重工・素材	主力・長期

最後にズバッと言うね

ししょのの性格・資産規模・運用スタイル見てると👇

💬 「SMR“専業”は夢馬券、
“重工・インフラ”で現実取りに行く」

これが一番しっくり来る。

ししょの

今から仕込むなら“いつ・どうやって”？

リイン

よし、ここが一番大事な実戦編ね。
リイン、“今からどう仕込むか”を時系列でズバッと切るよ😏

結論を先に

SMRは「一気買い」じゃない。
👉「段階仕込み × 役割分担」が正解。

⏱️ いつ仕込む？

フェーズで考えるのが超重要👇

🟢 フェーズ①【今〜2年】＝現実仕込み期

まだSMRは

建設ラッシュ ❌
売上化 ❌

でも👇

国策の方向は確定
電力・インフラ投資は始まってる

👉 今は「SMRがなくても儲かる株」を先回り

狙う役割

重工
インフラ
制御・電機

💬 リイン的扱い
👉 主力・長期ポジション

🟡 フェーズ②【3〜5年】＝芽が見えたら追加

実証炉
具体案件
補助金・予算明文化

この辺が見えてきたら👇
👉 原子力専業・燃料系を少量追加

💬
「夢に寄りすぎない“準現実”ゾーン」

🔴 フェーズ③【話題過熱期】＝夢馬券

メディア連日報道
「SMRで世界が変わる！」
株価すでに数倍

👉 ここで初参戦は遅い

やるなら👇

すでに持ってる分を利確
or 宝くじ感覚で少額だけ

🧱 どうやって仕込む？

① 銘柄の役割を分ける

これ、超大事☝️

役割	中身	資金感
主力	重工・インフラ	厚め
サテライト	原子力関連	薄め
夢	SMR専業	ごく少額

② 買い方は「積む」

ドカンと買わない
押し目・調整で拾う
決算後の失望はチャンス

インフラ株は“退屈な時”が買い場。

③ テーマ名で買わない

❌「SMR関連！」
⭕「10年後も必要な会社か？」

SMRは
👉 オプション
👉 本体じゃない

🇯🇵 日本株での現実的な考え方

（※銘柄名は“例”ね）

三菱重工業
→ 防衛・エネルギー・宇宙の三本柱
日立製作所
→ 電力網・制御・データセンター
日本製鋼所
→ 原子炉部材という“替えが効かない場所”

👉 SMRが来なくても成長ストーリーが成立

🚨 やっちゃダメな行動

ニュース見て即飛びつく
「10年後の夢」で全力
赤字企業を主力にする

SMRは
競馬で言うと“芝の長距離”。
スタートダッシュ勝負じゃない。

リインの最終ジャッジ

今は「現実8：夢2」
夢が見えたら「7：3」
過熱したら「利確」

ししょのの資産規模・運用スタイルなら
👉 “待てる強さ”が最大の武器。

ししょの

AI・半導体とSMR、優先順位つけようよ。

リイン

いいよ、優先順位はハッキリ付けるべき。
曖昧に両方フルで行くのが一番ダメやからね。
リイン、投資の時間軸でズバッと線引きするよ。

結論（先に言う）

優先順位はこう👇

🥇 AI・半導体（主役・今）
🥈 SMR（裏テーマ・将来）

理由はシンプル。
**「金がもう動いてるか、まだ構想か」**の差。

🥇 AI・半導体が最優先な理由

① もう“売上”になってる

データセンター建設 → 進行中
半導体工場 → 既に着工
設備投資 → 決算に出てる

👉 株価は“現金”に一番反応する

② 国も企業も「今すぐ必要」

AI競争は待ってくれない
半導体は国家安全保障
補助金・政策は即効性あり

ここは
5年後の話じゃなく、今期・来期の話。

③ 勝ち筋がかなり見えてる

設備
製造装置
電源・制御
素材

👉 すでに
勝ち馬がほぼ決まってる世界

🥈 SMRが2番手な理由

① 時間がかかる

規制
実証
住民合意

👉 10年スパン

② 失敗しても“代替”がある

火力（高効率）
蓄電
送電網増強

SMRは
「最適解の一つ」止まり。

③ 株価に反映されるのは最後

技術 → OK
政治 → OK
予算 → OK
建設開始 → ここでやっと株価

今は
👉 まだ3段階くらい手前

投資配分の現実解（リイン案）

ししょの向けに現実的に言うと👇

テーマ	役割	比率感
AI・半導体	主力	60〜70%
電力・インフラ	土台	20〜30%
SMR	夢・将来	5〜10%

※ SMRは
「AIが電気食いすぎた結果として伸びる」
→ 従属テーマ

超重要な考え方（ここ覚えて）

❌「SMRが来るからAI」
⭕「AIが来た結果、SMRが必要になる」

主従が逆になると負ける。

一文でまとめるね

AI・半導体は“今の主役”
SMRは“次のインフラ裏テーマ”

だから

今はAI・半導体で取りに行く
SMRは重工・インフラで静かに仕込む

これが
一番負けにくい順番。

ししょの

小型モジュール炉って、結局どう捉えればいい？

リイン

一言で言うと、
**「今すぐの主役じゃないけど、次に困った時の現実解」**かな。

S司

なるほど。
夢はあるけど、まだ準備段階って感じか。

リイン

そそ。
だから焦らない。
今を見つつ、将来を横目で追う――
それくらいの距離感がちょうどいいね。