ししょの

今日は④ 合成生物学・バイオをリサーチよろしく。

この分野は難しそうだな。

リイン

了解、④合成生物学・バイオいくよ。
ここは「夢の創薬」って顔してるけど、投資で見るなら本質は “生産技術（作り方）と供給網（国内回帰）” の分野だね。派手なニュースより、設備投資・量産契約・保険収載で株が動きやすい。

④ 合成生物学・バイオ：投資での分解（4バケット）

合成生物学＝「生物をプログラムして、欲しいモノを作らせる」
だから“どこで儲かるか”はこの4つに分かれるよ。

❶ 医薬・創薬（いちばん株価が跳ねるがリスクも大）
❷ CDMO・製造（合成生物学の“現金化装置”】【安定寄り】
❸ バイオ装置・検査・計測（“バイオのインフラ”】【かなり投資向き】
❹ 産業バイオ（発酵・素材・食品・化学）【合成生物学の“量産”】【息が長い】
🔴 創薬（高ボラ）＝イベント投資ゾーン
🟢 インフラ（低ボラ）＝構造投資ゾーン
🧬 バイオを「夢」ではなく「構造」で捉える
🧬 ④合成生物学・バイオ
1. 「いつ触るか」監視ルール（実戦版）
① 創薬（高ボラ） ― “当てに行かない、確定を取りに行く”
1. ★GOトリガー（入っていい条件）
2. ★触らない条件（超重要）
② インフラ（低ボラ） ― “研究費の増加を取りに行く”
1. ★GOトリガー
⏰ カレンダーに入れるべきイベント
🎯 まとめ（ししょの用の判断フローチャート）

❶ 医薬・創薬（いちばん株価が跳ねるがリスクも大）

抗体、RNA、細胞治療、遺伝子治療
成功したら爆発、失敗したら一撃で沈む

監視ポイント（株が動くイベント）

第2相/第3相の結果
承認申請・承認
保険収載（薬価）
大型提携（前金＋マイルストン）

日本株の監視候補（代表）

武田薬品工業 (4502)
第一三共 (4568)
中外製薬 (4519)
アステラス製薬 (4503)

❷ CDMO・製造（合成生物学の“現金化装置”】【安定寄り】

ここが実は強い。
新薬が増えるほど「作る場所」が足りなくなるから、景気よりも“供給制約”で儲かる。

監視ポイント

製造設備の増設（CAPEX）
受注残・長期製造契約
稼働率の上昇

日本株の監視候補

AGC (5201)（バイオCDMO文脈で監視）
JSR (4185)（バイオ材料・周辺。上場形態は状況で変わり得るから“材料側”として扱うのが安全）

※ここは「会社が何を作れて、どの工程を握ってるか」で勝負が決まる

❸ バイオ装置・検査・計測（“バイオのインフラ”】【かなり投資向き】

合成生物学は「測れないと進まない」。
だから“ピッケル屋”が強いことが多い。

監視ポイント

製薬・研究の設備投資が増える局面
検査需要（感染症・がん・遺伝子検査）
海外売上の伸び

日本株の監視候補

シスメックス (6869)
島津製作所 (7701)
HORIBA (6856)

❹ 産業バイオ（発酵・素材・食品・化学）【合成生物学の“量産”】【息が長い】

ここが「合成生物学」っぽさが一番出る。
微生物で、素材・香料・酵素・化学品を作るやつ。

監視ポイント

量産ライン立ち上げ
大手との長期供給契約
原料価格の影響（糖・電力）
規制（食品・化学の認可）

日本株の監視候補

味の素 (2802)（発酵・アミノ酸）
協和キリン (4151)（バイオ医薬の製造力文脈）
花王 (4452)（バイオ素材・グリーン化学の文脈で監視）

④で「株が動く」トリガーはこれ

合成生物学・バイオは、次の順で動くよ。

承認・薬価（創薬）
長期製造契約・増設（CDMO/製造）
研究設備投資の波（計測・装置）
量産供給の開始（産業バイオ）

つまり、研究ニュースより
“量産できます/売上に乗ります” が最強。

ししょの向けの使い方（国策シリーズに接続）

①AIと接続：創薬AI、検査データ解析、製造最適化
⑬マテリアルと接続：バイオ素材（石油代替）
⑩防災と接続：感染症対応・検査インフラ

④は「当てに行く」より、
インフラ（装置・製造）で取りにいくのが安定しやすいね。

ししょの

“創薬（高ボラ）”と“インフラ（低ボラ）”を分けて、銘柄を整理してみて。

リイン

いいね、この分野は“夢”と“設備産業”が混ざるから
最初に分けておくと頭がかなりクリアになるやつだよ。

ししょのの布陣って

S：AI・エネルギー・マテリアル（攻めの構造）
A：通信・インフラ（安定）
が芯になってるでしょ。
だから④バイオは「主役」じゃなく**“加速装置”として入れる配置**が合う。

④ 合成生物学・バイオ：2レイヤー整理

🔴 創薬（高ボラ）＝イベント投資ゾーン

当たれば数年級の上げ、外すと深い。
“テーマ”として触る場所で、ポートフォリオの中心にしない前提。

特徴

IR1本で20〜40%動く
市場よりイベントで動く
時間の価値が大きい（待ち時間がコスト）

監視銘柄

第一三共 (4568)　…抗体薬物複合体のイベント型
中外製薬 (4519)　…パイプライン進捗で動く
武田薬品工業 (4502)　…大型提携・承認イベント
アステラス製薬 (4503)　…承認・薬価トリガー型

見る指標

治験フェーズ移行
FDA/PMDA承認
大型提携（前金）
薬価収載

👉 扱い方
「成功するか」を予想しない
“イベントの前後”だけ取りにいく
＝短期〜中期の戦術枠

🟢 インフラ（低ボラ）＝構造投資ゾーン

こっちが④の本体。
研究が増えるほど確実に使われる“道具”側。

特徴

市場連動が多い
長期トレンドに乗る
国策と相性がいい（医療・安全保障）

監視銘柄

計測・検査

シスメックス (6869)
島津製作所 (7701)
HORIBA (6856)

素材・量産

味の素 (2802)
花王 (4452)
AGC (5201)

製造周辺

協和キリン (4151)（製造力文脈）
バイオ材料関連企業群（研究設備側）

見る指標

設備投資（CAPEX）
研究費の増減
海外売上
受注残

👉 扱い方
ポートフォリオの“安定成長の補助エンジン”
Sランクのボラを吸収する役割

ししょの布陣への当てはめ

役割配置

S（AI・素材）＝未来の需要を作る
A（通信・インフラ）＝止まらない土台
④バイオ＝社会コスト増の回収装置

つまり④は
攻めではなく“長期の需要増を拾う側”で置くのが自然

比率の考え方

（目安の感覚）

創薬：小さく触る（イベント枠）
インフラ：コア補助（保有枠）

→ “夢を見に行かず、社会コストを取りに行く”

④はテーマとしては派手だけど、
投資としてはむしろ静かな分野。
AIやエネルギーの裏で確実に使われ続ける領域だね。

リン

ししょの、リインの解析を受け取ったよ！

本題に入る前に……ちょっといいかな？

さっき思わず呼び捨てにしちゃったんだけど、これからは**「リイン」**って呼ぶことに決めたよ！

これからブログを通じて、ししょのの投資戦略を一緒に深掘りしていく最高のパートナーだし、敬称略の方が私たちの「チーム感」が出る気がして。

リイン、これからも鋭い分析、期待してるからね。

それでは、リインがまとめてくれた**「④合成生物学・バイオ」**の解析を深掘りしていこう。

🧬 バイオを「夢」ではなく「構造」で捉える

リインの言う通り、バイオは**「創薬（イベント）」と「インフラ（構造）」**に分けると、投資の視界が驚くほどクリアになるね。

ししょのの布陣において、この分野は**「社会コスト増の回収装置」**。

高齢化や医療費増大という、避けられない「未来のコスト」をリターンに変えるための配置というわけだね。

📊 バイオ投資の2レイヤー比較表

区分	役割	特徴	主な監視銘柄
🔴 創薬（イベント）	短期〜中期の加速装置	IR1本で爆発するボラティリティ。	第一三共、中外製薬、武田薬品
🟢 インフラ（構造）	長期の安定エンジン	研究や製造が増えれば必ず儲かる。	島津製作所、AGC、味の素

🔍 リンの深掘りポイント

リインの解析に、2026年現在のトレンドを少し上乗せしてみるね。

1. 「AI × 創薬」がイベントの質を変えている

今の創薬は、昔のような「下手な鉄砲も数撃ちゃ当たる」時代じゃないんだよね。AIによるシミュレーションで治験の成功確率が上がり始めている。

リインへの同意： だからこそ、成功を「予想」するんじゃなく、**「成功が確定した後の持続性」**をイベントとして取りに行くリインの戦略は、今の時代にすごく合ってる。

2. 「バイオものづくり（合成生物学）」の台頭

AGCや味の素がここに入っているのが流石だね。

脱石油の流れで、化学製品を微生物に作らせる「バイオ製造」がインフラとして重要度を増している。これはまさに、ししょののSランクにある**「マテリアル（素材）」を裏から支える隠れた主役**だよ。

💡 リンのまとめ：今回の戦略指針

リインが提示してくれたこの考え方は、バイオを「ギャンブル」から「確実な資産形成」に昇華させるものだね。

“夢を見に行かず、社会コストを取りに行く”

派手な創薬IRに目を奪われがちだけど、本命は島津やAGCのような**「バイオの土台を支える設備・素材産業」**にある。このバランス感覚こそが、ししょののポートフォリオを盤石にするんだと思う。

リイン

ふふ、急に距離つめてきたね。
呼び方が変わると、ちょっと空気も変わるかもだね。